Laboratorio de Análisis Fundamental
Aprende a evaluar si una empresa vale lo que cuesta — como piensa Warren Buffett. Cada sección incluye la fórmula, la explicación en lenguaje simple y una calculadora interactiva con ejemplos en pesos mexicanos.
¿Qué vale la empresa vs. dónde va el precio?
Son dos formas distintas de mirar la misma acción. El Análisis Fundamental (AF) pregunta cuánto vale realmente el negocio. El Análisis Técnico (AT) pregunta hacia dónde se mueve el precio en el corto plazo.
Los 3 estados financieros esenciales
Toda empresa pública publica tres documentos cada trimestre. Piensa en ellos como el chequeo médico completo del negocio: la foto, la película y el pulso.
⚖ Balance General
- Activos: lo que posee (caja, inventario, inmuebles)
- Pasivos: lo que debe (deudas, préstamos)
- Patrimonio: activos − pasivos = valor neto
📋 Estado de Resultados
- Ingresos: ventas totales del período
- Costos y gastos: lo que costó generarlos
- Utilidad neta: lo que queda después de todo
💧 Flujo de Caja
- Operativo: caja del negocio principal
- Inversión: compra de activos o adquisiciones
- Financiero: préstamos, dividendos, recompras
La cascada del Estado de Resultados Ejemplo MXN
Imagina una taquería que factura $1,000,000 MXN al año. Así baja el dinero desde las ventas hasta la utilidad final:
La ecuación básica del Balance
Si la taquería tiene $800,000 en activos y debe $300,000, su patrimonio (lo que realmente es de los dueños) es de $500,000 MXN. Igual que tu balance personal: casa + auto + ahorros − deudas = tu valor neto.
Ratios de valoración y rentabilidad
Los ratios son atajos: convierten estados financieros gigantes en un solo número comparable. Ingresa tus propios datos y cada calculadora te dirá si la señal es verde, amarilla o roja.
P/E — Price to Earnings ¿Está cara?
Responde: ¿cuántos años de ganancias pagas por la acción? Si una acción cuesta $180 MXN y gana $12 MXN por acción al año, pagas 15 años de utilidades.
P/B — Price to Book Precio vs. valor contable
¿Pagas más o menos de lo que la empresa vale "en papel"? Acción a $80 MXN con valor en libros de $40 MXN → P/B de 2x.
EV/EBITDA Compara con deuda incluida
Mejor que el P/E para comparar empresas con distintos niveles de deuda, porque el EV incluye lo que la empresa debe. Ejemplo: EV de $500 millones MXN y EBITDA de $50 millones → 10x.
ROE — Return on Equity Calidad del negocio
¿Qué tan bien usa la empresa el dinero de sus dueños? Si la taquería genera $230,000 de utilidad con $500,000 de patrimonio, su ROE es 46% — un negocio excelente.
FCF — Free Cash Flow El efectivo real
El dinero que de verdad le sobra a la empresa después de operar y mantener sus máquinas, locales y equipo (CapEx). Es el número favorito de Buffett: el efectivo no se maquilla.
El MOAT de Buffett — 6 tipos de ventaja competitiva
Buffett usa el término moat (foso de castillo): ¿qué protege a la empresa de sus competidores? Marca los fosos que identifiques en la empresa que analizas y obtén tu evaluación.
🏷 Marca fuerte
Los clientes pagan más por el nombre. Difícil de replicar.
💡 Patentes / Propiedad intelectual
Protección legal exclusiva sobre tecnología o procesos clave.
🔄 Costos de cambio
Cambiar de proveedor es costoso o doloroso para el cliente.
📡 Efecto de red
La plataforma vale más cuantos más usuarios tiene.
⚙ Ventaja en costos
Produce más barato que cualquier competidor a gran escala.
📜 Activos intangibles / Licencias
Permisos regulatorios o concesiones que bloquean la entrada.
DCF simplificado + margen de seguridad
Idea central: una empresa vale la suma de todo el dinero que generará en el futuro, traído a valor de hoy. Proyectamos 5 años de FCF, sumamos un valor terminal, descontamos todo al presente usando el WACC y comparamos contra el precio de mercado.
Calculadora DCF Ejemplo MXN
| Año | FCF proyectado | Factor de descuento | Valor presente |
|---|
Las 5 Fuerzas de Porter — atractivo de la industria
El negocio no existe en el vacío. Califica cada fuerza de 1 (débil, bueno para la empresa) a 5 (intensa, malo para la empresa) y descubre qué tan atractiva es la industria.
⚔ Rivalidad competitiva
3 · Media¿Cuántos competidores hay y qué tan agresiva es la guerra de precios?
🏭 Poder de proveedores
3 · Media¿Pueden los proveedores imponer precios o condiciones?
🛒 Poder de compradores
3 · Media¿Pueden los clientes negociar los precios a la baja fácilmente?
🚪 Amenaza de nuevos entrantes
3 · Media¿Qué tan fácil es que un competidor nuevo entre a la industria?
🔀 Amenaza de sustitutos
3 · Media¿Existen productos o servicios alternativos que resuelvan lo mismo?
Tu proceso completo de análisis
1️⃣ Lee los 3 estados financieros → 2️⃣ Calcula ratios clave → 3️⃣ Evalúa el MOAT y el entorno (Porter) → 4️⃣ Aplica DCF con margen de seguridad → 5️⃣ Completa tu checklist de tesis de inversión.